Un año de alto voltaje: quiénes son los sectores ganadores y perdedores de la Bolsa en 2025

Resumen editorial de DCM:Esta historia ha sido reescrita y resumida de forma independiente para los lectores de DCM, con el fin de resaltar los principales acontecimientos relevantes para la región. Información original de El Pais, haz clic en este post para leer el artículo completo original.

Este jueves, Navidad, es una de las pocas jornadas del año que permanecen cerradas las Bolsas en EE UU y en Europa, excluyendo los fines de semana. A falta de apenas dos sesiones y media para cerrar el año, el S&P 500 se ha revalorizado en 2025 un 16%, unos tres puntos por encima de la media de los últimos diez años. En Europa, la Bolsa española lidera, con una rentabilidad del 48%, y ha vuelto a romper sus marcas por primera vez desde 2008.

Mientras el liderazgo de la renta variable en EE UU sigue vinculado, por tercer año consecutivo, al sector tecnológico, el furor bursátil en Europa tiene otras tonalidades. La banca y la defensa han superado el mercado a un ritmo febril, aún mayor que las tecnológicas estadounidenses. Del lado de los perdedores, las petroleras y los fabricantes de bienes de consumo se han quedado por detrás incluso de la inflación.

La IA resiste al golpe

Pese a la omnipresencia de la IA, las compañías vinculadas a esta industria han subido este año el 25%, 10 puntos menos que en los ejercicios anteriores, con varios baches en el camino. Ya el 27 de enero, Nvidia sufrió la mayor pérdida de valor en una sola sesión en la historia de la Bolsa estadounidense —lo equivalente a 561.000 millones de euros—, después del lanzamiento de DeepSeek, con su modelo de IA con chips viejos y baratos.

Aunque tanto esta empresa como el resto de las llamadas hiperescaladores se recuperaron con vigor, desde el verano, el mercado ha pasado a ser más selectivo, a medida que las tecnológicas han acudido al endeudamiento para financiar unas inversiones en IA de retornos futuros aún inciertos. Por primera vez desde el inicio de la carrera tecnológica, más de la mitad de los gestores de fondos afirman que se ha formado una burbuja en el sector, según una encuesta de Bank of America realizada en noviembre. Así, los inversores ya no compran cualquier cosa con las famosas dos letras.

Tanto Nvidia como Meta sufrieron caídas aquel mes, tras presentar unos resultados con unos fuertes repuntes del gasto en inversión. Así, el fabricante redujo su crecimiento en Bolsa del 55% anual al 35%, y la dueña de Facebook, del 30% al 15%. En la misma línea, el proveedor de servicios en la nube Oracle, que llegó a revalorizarse el 90% al año, ahora avanza un 20%. La excepción: Alphabet, la matriz de Google, ha crecido por encima del 60%, a costa de Nvidia, después de anunciar un nuevo modelo de chip para la IA.

La banca empieza a dar frutos

Las entidades financieras han avanzado un 40% en Europa y han sido el principal motor de la Bolsa en España. Los tres grandes —Santander, BBVA y CaixaBank— han registrado unos máximos históricos en beneficios, lo que ha impulsado sus acciones, con unas subidas en el año del 120%, del 110% y del 100%, respectivamente.

“Este año ha sido muy bueno para los bancos, tanto en Europa como en Estados Unidos, con balances